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财产保险公司偿付能力与监管风险

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第 12 期 2012 年 6 月 企业研究 Business research 总第 402 期 财产保险公司偿付能力与监管风险探讨 龙 菊 ( 中国太*洋财产保险股份有限公司桂林中心支公司 广西 桂林 541002 ) 摘 要 : 保险公司偿付到期债务的能力, 即保险公司偿付能力, 目前通常的做法从资产负债表和现金流量表两种角度进 行核算或判断, 本文从这两个角度分析探讨现行保险公司偿付能力监管风险及应对措施 。 关 键 词 :偿付能力; 监管风险; 应对措施 一、 偿付能力解读 对于保险公司来说,偿付能力目前定义是保险公司偿付到期 债务的能力, 可以从两种不同的视角去理解和衡量, 一种是资产负 前者是指按照某种明确的会计准则进 债表, 另一种是业务现金流。 行核算,根据所算出的资产价值和负债价值之间的差额情况来判 断是否具有偿付能力, 理论上讲明确, 实践中却往往难以执行; 后 者是指不管资产价值是否大于负债价值,只要支持业务运营的现 金流发生断裂, 不能支付到期债务, 就算是丧失了偿付能力。后者 更能反映偿付能力的实质, 却难以形成一种明确的衡量标准。 传统上我国执行的是资产负债表的形式来界定偿付能力, 如 2000 年开始颁布的 《保险公司管理规定》 , 现行 2008 年版 《保险公 《保险公司偿付能力监管规定》 ,基本原理是先规定一个计算法定 偿付能力额度的标准, 并与核算出的实际偿付能力额度进行比较, 得到一个偿付能力充足率, 然后以该充足指标为参照, 设定一系列 对应的监管措施, 包括监管谈话、 限期整改、 整顿、 监管等措施。 但在观察这些管理规定的实践情况时却发现,按这种思路规 定的监管措施往往难以执行。比如对于改制和上市前的保险公司 而言, 这些保险公司自成立以来, 曾长期担负着国家政策性的经营 业务,如果一夜之间就要求这些保险公司按照市场经济下商业业 务的标准经营,达到西方发达国家所要求的资本充足率或偿付能 力充足率标准, 并严格执行这些充足率标准对应的监管措施, 自然 难以严格执行。 由此可见, 资产负债表为基础的衡量方法是基于过去记录, 采 用静态衡量指标来预测未来的财务状况 。而偿付能力本质上是未 来一段时间内动态的财务状况,采用资产负债表方法来界定偿付 能力, 并以此为基础制定监管标准和实施监管措施, 还有很大的局 虽然现金流方法在原理上要优于资产负债表方法, 但在技术 限性。 上却还没有成熟到被直接用作法定监管标准的程度。 二、 偿付监管风险案例分析 (一) 从资产负债的角度来看 按照现行的 《保险公司管理规定》 和 《保险公司偿付能力管理规 (中国保监[2008]第 1 号) 文件的要求, “保险公司应当具有与其 定》 风险和业务规模相适应的资本 ,确保 偿付 能力 充足 率不 低 于 100%” 。 这里所说的偿付能力即指资本充足率, 也就是保险公司的最 低资本与实际资本的比率 。 “财险公司应具备的最低偿付能力额度 为下述两项之和:最*会计年度自留保费减营业税及附加后 50 亿 元人民币以下部分的 9%和 50 亿元人民币以上部分的 8%;最*三 年*均综合赔款金额 25 亿元人民币以下部分的 22.5%和 25 亿元人 , 同时规定经营不满三个完整会计年度的保 民币以上部分的 12.5%” 险公司, 应具备的最低偿付能力额度为第 1 项的 2 倍?。按此方法计 算 ,如果上年保费 150 亿元,自留净保费如果是 150 亿的 80%, 即 120 亿元的话,最低偿付能力也就是最低资本额度应该是 23.76 亿 元。按照法定标准, 在没有股东投入新资本, 也没有多少公积金积累 的情况下, 以公司目前 2 亿元的资本金来算。公司的偿付能力严重 不足, 不可能做那么多的业务, 但事实上已经做了。 因此, 按照资产 负债表方法制定的标准监管规定没有严格执行。 (二) 从现金流的角度来看 保险业务成本主要包括理赔成本和费用成本,从财产保险 2010 年市场情况看, 主要开展机动车保险业务的公司, 理赔成本大 致会在 60- 70%左右。费用成本估计比较困难, 费用主要靠增设分 支机构、 行政运行费用 、 手续费用和高级管理人员的奖金提成, 这 成本率的*均值为 类费用率大概在 35- 45%之间 。如果取*均值, 105%, 意味着该公司 2011 年 180 亿元的保费收入对应的业务成本 是 189 亿元, 亏损缺口达 9 亿元, 假设以前年度累 该公司的业务现金流仍然在运转, 没有断裂。 积下来的现金流缺口 11 亿元,缺口将达 20 亿元,要增补这些缺 口, 比较理想的方法有两种, 一是靠资金运用, 用投资赚钱来填补 部分资金缺口。二是有股东, 尤其是新股东、 外资股东和广大股民 投资增资扩股, 可动员公司管理人员集资持股等。 最自然最直接、 也是最危险的方法就是继续滚雪球, 去争取更 大的业务现金流来填补缺口, 那么照此逻辑, 该公司 2012 年要做到 210 亿元以上的业务, 并将照此模式继续滚下去。 而一旦有风险因素 出现, 如一次新闻事件 、 一次突然的高管人事变动 、 一次监管处 罚, 等等, 都有可能导致业务停止增长或缓慢增长, 导致资金链断 因此可以说, 保险公司 裂, 引起社会不稳定, 进而监管或司法介入。 偿付能力的风险, 不仅仅是财务因素, 包括很多外在的突发因素。 三、 保险偿付能力的国际比较 发达国家对保险监管偿付能力的研究是自 20 世纪 80 年代开 始, 越来赶工 我的国家关注保险业蓬勃发展所导致的资本过快流 包机防范反唇相讥的滞后等人害于经济健康发展的危险信号, 动、 各成员国在各自保险为展的基础上,结合国际保险监督协会对偿 付监管提示, 逐渐形成了适合本国经济特点的保险监管体系。 (一) 美国: 各州立法管理, 联邦协调监管 美国保险监管是以保护投保人的利益,确保保险人的偿付能 “麦卡伦. 力和保险费率的公*合理为目的的



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